Пассивные инвестиции

Мы узнали, что инвестирование в классы активов, такие как «акции», лучше, чем инвестирование в отдельные активы, такие как «General Motors». В этом разделе мы подробно рассмотрим, как именно инвестировать в классы активов.

Активное управление — это проигрышная стратегия

Для многих «инвестирование в фондовый рынок» означает поиск недооценённых компаний и покупку их акций по низкой цене с целью последующей продажи по более высокой. Более того, целая индустрия компаний активного управления готова делать это за вас!

Но исследования убедительно доказали, что в долгосрочной перспективе почти никто не способен обыграть сам рынок, отбирая отдельные акции. Если за 10 лет фондовый рынок в целом рос на 8% в год, более 95% всех активных управляющих покажут доходность ниже 8% после вычета их комиссий.

Это крайне важно по двум причинам.

1. Как следствие, вам следует покупать целые рынки, а не отдельные компании или активы.

2. По мере углубления в инвестирование вы будете сталкиваться с предложениями активных управляющих и испытывать соблазн их краткосрочными результатами. Игнорируйте их и никогда не забывайте первый пункт — нам нужно инвестировать в целые рынки.

Знакомство с «индексами»

Так как же можно инвестировать в целый рынок? На самом деле это очень просто!

Ряд организаций публикует так называемые «индексы» — списки компаний или активов, представляющие целые рынки или классы активов.

Например, «MSCI US Broad Market Index» включает более 3 000 компаний, представляющих фондовый рынок Соединённых Штатов. «MSCI ACWI ex-USA IMI Index» включает более 6 000 компаний, представляющих большинство доступных для инвестирования фондовых рынков за пределами Соединённых Штатов.

Индексы существуют практически для каждого класса активов, в который мы могли бы захотеть инвестировать — от акций и облигаций до сырьевых товаров, криптовалют и даже китайской недвижимости.

Как купить целый рынок?

Оказывается, многие финансовые компании предлагают инвестиционные продукты, отслеживающие эти индексы. Например, вместо покупки одной акции Apple мы можем купить одну долю «Vanguard Total Stock Market ETF» — и одной этой покупкой приобретём дробную долю более чем 3 000 компаний, входящих в базовый индекс продукта.

Это стоит повторить — одной покупкой мы можем купить весь американский фондовый рынок.

Продукты, отслеживающие индексы, называются пассивными инвестициями, поскольку они просто покупают акции компаний, входящих в базовый индекс. Никаких решений. Это противоположность активным инвестиционным продуктам, в которых управляющий (человек или компьютер) постоянно выбирает акции или активы, которые, по его мнению, превзойдут рынок в целом.

Насколько хорошо справляются активные продукты? Результаты убедительны и поразительны.

Как показывают данные из книги John Bogle Little Book of Common Sense Investing, вероятность того, что активный управляющий обыграет фондовый рынок на протяжении 25 лет, составляет менее 5%.