Inversiones pasivas

Hemos aprendido que invertir en clases de activos, como "acciones", es mejor que invertir en activos individuales, como "General Motors". En esta sección, vamos a explorar exactamente cómo invertir en clases de activos.

La gestión activa es una estrategia perdedora

Para muchos, "invertir en la bolsa" significa identificar empresas infravaloradas y comprar sus acciones a precios bajos para venderlas después a precios más altos. De hecho, toda una industria de compañías de gestión activa está esperando para hacer exactamente esto por ti!

Pero los estudios han demostrado de manera abrumadora que, a largo plazo, casi nadie puede ganarle al mercado en sí eligiendo acciones individuales. Si, durante un período de 10 años, el mercado de acciones en su conjunto subió un 8% anual, más del 95% de todos los gestores activos obtendrán un rendimiento inferior al 8%, una vez descontadas sus comisiones.

Esto es sumamente importante, por dos razones.

1. Como consecuencia, deberías comprar mercados enteros en lugar de compañías o activos individuales.

2. A medida que te adentres más en el mundo de la inversión, encontrarás gestores activos que intentarán venderte sus servicios, y te sentirás tentado por sus rendimientos a corto plazo. Ignóralos, y nunca olvides el primer punto: que necesitamos invertir en mercados enteros.

Introducción a los "índices"

Entonces, ¿cómo podemos invertir en un mercado entero? ¡En realidad es muy fácil!

Varias organizaciones publican lo que se conoce como "índices", que son listas de empresas o activos que representan mercados enteros o clases de activos.

Por ejemplo, el "MSCI US Broad Market Index" incluye más de 3,000 empresas que representan el mercado de acciones de Estados Unidos. El "MSCI ACWI ex-USA IMI Index" incluye más de 6,000 empresas que representan la mayoría de los mercados de acciones invertibles fuera de Estados Unidos.

Existen índices para prácticamente cualquier clase de activo en la que queramos invertir, desde acciones, bonos y materias primas, hasta criptomonedas e incluso bienes raíces en China.

¿Cómo compramos un mercado entero?

Resulta que muchas compañías financieras ofrecen productos de inversión que replican estos índices. Por ejemplo, en lugar de comprar una sola acción de Apple, podemos comprar una sola participación del "Vanguard Total Stock Market ETF", y con esa única compra, estaremos adquiriendo una fracción de más de 3,000 empresas incluidas en el índice subyacente del producto.

Vale la pena repetirlo: con una sola compra, podemos comprar todo el mercado de acciones estadounidense.

Los productos que replican índices se denominan inversiones pasivas, ya que simplemente compran las acciones de las empresas que pertenecen al índice subyacente. No hay decisiones involucradas. Esto contrasta con los productos de inversión activa, en los que un gestor (humano o computadora) está continuamente eligiendo las acciones o activos que cree que superarán al mercado en general.

¿Qué tan bien les va a los productos activos? Los resultados son concluyentes y asombrosos.

Como se ilustra en datos del libro Little Book of Common Sense Investing de John Bogle, las probabilidades de que un gestor activo supere al mercado de acciones durante 25 años son menores al 5%.