Passive Anlagen

Wir haben gelernt, dass die Investition in Anlageklassen wie „Aktien" besser ist als die Investition in einzelne Vermögenswerte wie „General Motors". In diesem Abschnitt werden wir genau untersuchen, wie man in Anlageklassen investiert.

Aktives Management ist eine Verluststrategie

Für viele bedeutet „Aktienmarkt-Investition", unterbewertete Unternehmen zu identifizieren und deren Aktien zu niedrigen Preisen zu kaufen, um sie später zu höheren Preisen zu verkaufen. Tatsächlich wartet eine ganze Branche von aktiv verwalteten Investmentgesellschaften darauf, genau das für dich zu tun!

Aber Studien haben überwältigend gezeigt, dass langfristig fast niemand den Markt selbst schlagen kann, indem er einzelne Aktien auswählt. Wenn der Aktienmarkt insgesamt über einen Zeitraum von 10 Jahren um 8 % pro Jahr gestiegen ist, werden mehr als 95 % aller aktiven Manager weniger als 8 % erwirtschaften, sobald ihre Gebühren berücksichtigt werden.

Das ist aus zwei Gründen äußerst wichtig.

1. Folglich solltest du ganze Märkte kaufen statt einzelner Unternehmen oder Vermögenswerte.

2. Je tiefer du in die Welt der Geldanlage eintauchst, desto häufiger wirst du von aktiven Managern umworben werden und von deren kurzfristigen Renditen in Versuchung geführt. Ignoriere sie und vergiss nie den ersten Punkt — dass wir in ganze Märkte investieren müssen.

Einführung in „Indizes"

Wie können wir also in einen ganzen Markt investieren? Das ist eigentlich ganz einfach!

Eine Reihe von Organisationen veröffentlichen sogenannte „Indizes" — Listen von Unternehmen oder Vermögenswerten, die ganze Märkte oder Anlageklassen repräsentieren.

Zum Beispiel listet der „MSCI US Broad Market Index" über 3.000 Unternehmen auf, die den Aktienmarkt der Vereinigten Staaten repräsentieren. Der „MSCI ACWI ex-USA IMI Index" listet über 6.000 Unternehmen auf, die die meisten investierbaren Aktienmärkte außerhalb der Vereinigten Staaten repräsentieren.

Es gibt Indizes für praktisch jede Anlageklasse, in die wir investieren möchten — von Aktien über Anleihen bis hin zu Rohstoffen, Kryptowährungen und sogar chinesischen Immobilien.

Wie kaufen wir einen ganzen Markt?

Es stellt sich heraus, dass viele Finanzunternehmen Anlageprodukte anbieten, die diese Indizes nachbilden. Anstatt beispielsweise eine einzelne Aktie von Apple zu kaufen, können wir eine einzige Aktie des „Vanguard Total Stock Market ETF" kaufen — und mit diesem einen Kauf erwerben wir einen anteiligen Anteil an über 3.000 Unternehmen, die im zugrunde liegenden Index des Produkts enthalten sind.

Das ist es wert, wiederholt zu werden — mit einem einzigen Kauf können wir den gesamten amerikanischen Aktienmarkt kaufen.

Indexnachbildende Produkte werden als passive Anlagen bezeichnet, da sie einfach die Aktien der Unternehmen kaufen, die zum zugrunde liegenden Index gehören. Keine Entscheidungen nötig. Dies steht im Gegensatz zu aktiven Anlageprodukten, bei denen ein Manager (Mensch oder Computer) ständig die Aktien oder Vermögenswerte auswählt, von denen er glaubt, dass sie den Gesamtmarkt schlagen werden.

Wie gut schneiden aktive Produkte ab? Die Ergebnisse sind eindeutig und erstaunlich.

Wie Daten aus John Bogles Buch Little Book of Common Sense Investing zeigen, liegt die Wahrscheinlichkeit, dass ein aktiver Manager den Aktienmarkt über 25 Jahre schlägt, bei unter 5 %.