Les investissements passifs

Nous avons appris qu'investir dans des classes d'actifs, comme les « actions », est préférable à investir dans des actifs individuels, comme « General Motors ». Dans cette section, nous allons explorer exactement comment investir dans des classes d'actifs.

La gestion active est une stratégie perdante

Pour beaucoup, « investir en bourse » signifie identifier des entreprises sous-évaluées et acheter leurs actions à bas prix pour les revendre plus tard à des prix plus élevés. D'ailleurs, toute une industrie de sociétés de gestion active est prête à faire exactement cela pour vous !

Mais les études ont massivement démontré qu'à long terme, presque personne ne peut battre le marché lui-même en choisissant des actions individuelles. Si, sur une période de 10 ans, le marché boursier dans son ensemble a progressé de 8 % par an, plus de 95 % de tous les gestionnaires actifs auront obtenu un rendement inférieur à 8 %, une fois leurs frais pris en compte.

C'est extrêmement important, pour deux raisons.

1. En conséquence, vous devriez acheter des marchés entiers plutôt que des entreprises ou des actifs individuels.

2. À mesure que vous approfondirez vos connaissances en investissement, vous serez sollicité par des gestionnaires actifs et tenté par leurs rendements à court terme. Ignorez-les, et n'oubliez jamais le premier point — que nous devons investir dans des marchés entiers.

Introduction aux « indices »

Alors, comment pouvons-nous investir dans un marché entier ? C'est en fait très simple !

Un certain nombre d'organisations publient ce qu'on appelle des « indices » — qui sont des listes d'entreprises ou d'actifs représentant des marchés entiers ou des classes d'actifs.

Par exemple, le « MSCI US Broad Market Index » répertorie plus de 3 000 entreprises qui représentent le marché boursier des États-Unis. Le « MSCI ACWI ex-USA IMI Index » répertorie plus de 6 000 entreprises qui représentent la plupart des marchés boursiers investissables en dehors des États-Unis.

Des indices existent pour pratiquement toutes les classes d'actifs dans lesquelles nous pourrions vouloir investir — des actions aux obligations, en passant par les matières premières, les cryptomonnaies, et même l'immobilier chinois.

Comment acheter un marché entier ?

Il s'avère que de nombreuses sociétés financières proposent des produits d'investissement qui répliquent ces indices. Par exemple, plutôt que d'acheter une seule action Apple, nous pouvons acheter une part du « Vanguard Total Stock Market ETF » — et avec cet unique achat, nous achèterons une fraction des actions de plus de 3 000 entreprises figurant dans l'indice sous-jacent du produit.

Cela mérite d'être répété — avec un seul achat, nous pouvons acquérir l'intégralité du marché boursier américain.

Les produits qui répliquent des indices sont appelés investissements passifs, en ce sens qu'ils achètent simplement les actions des entreprises qui composent l'indice sous-jacent. Aucune décision à prendre. Cela contraste avec les produits d'investissement actifs, dans lesquels un gestionnaire (humain ou informatique) choisit en permanence les actions ou les actifs qu'il pense capables de battre le marché global.

Quels sont les résultats des produits actifs ? Les résultats sont concluants et stupéfiants.

Comme l'illustrent les données du livre Little Book of Common Sense Investing de John Bogle, les chances qu'un gestionnaire actif batte le marché boursier sur 25 ans sont inférieures à 5 %.